Taxa zero: entenda quem sai ganhando e como as corretoras pretendem lucrar

Nesta semana, reagindo ao modelo de "Ganha-Ganha" lançado em julho pela Toro Investimentos, que zera a corretagem para aplicações que tenham prejuízo, cobrando apenas um valor proporcional ao lucro do cliente, a Clear e Modal aderiram à tendência. Ambas as empresas lançaram estratégias de corretagem zero para todas as operações.

Nos modelos apresentados essa semana, o cliente não paga corretagem nem quando tem lucro. Então, de onde vem o dinheiro para sustentar os custos de estrutura de uma corretora de ações?

Receita de Corretagem

Tanto na Clear, quanto na Modal se manteve o custo de "zeragem compulsória". Esse valor pode chegar a R$ 40,00 dependendo da operação, conforme informações no site da Clear, ou até mais no caso da Modal, onde o montante é de R$ 4,00 por contrato de mini índice (valor 40 vezes maior do que era praticado em operações normais antes de alterarem a corretagem). Esse custo acontece quando clientes estão perdendo dinheiro e a corretora precisa zerar suas posições para impedir que ele perca mais do que o seu patrimônio dentro da empresa. O mesmo acontece no Day-Trade, quando a posição precisa ser encerrada no mesmo dia. Essa situação é comum para investidores mais ativos e arrojados que formam grande parte da base das corretoras Clear e Modal, graça ao alto grau de alavancagem permitido por ambas as plataformas. Nesse caso, diferente do modelo "Ganha Ganha" lançado pela Toro Investimentos, as corretoras só ganham corretagem quando o cliente perde ou está assumindo um risco maior do que o permitido para o seu patrimônio.

No caso da Toro Investimentos, a receita vem quando o cliente tem lucro ao utilizar o "investimento em um clique". Nesse caso, o valor da taxa é de 10% do lucro obtido com a recomendação, que é oferecida gratuitamente assim como o conteúdo educacional.

Multa sobre saldo devedor

São os juros cobrados pelas corretoras quando o cliente fica com saldo negativo na instituição, que podem chegar a 0,3% ao dia. É como se fosse o valor de um "empréstimo de urgência". Ele acontece quando os investidores não conseguem honrar o valor total investido, o que ocorre mais frequentemente em corretoras que permitem um alto grau de alavancagem, como no caso da Clear e da Modal. No caso da Toro Investimentos, o cliente só pode investir um valor maior do que pode arcar depois de aceitar um termo de ciência do risco, reduzindo a ocorrência desta taxa.

Comercialização de plataformas terceiras

Em parte das corretoras "low-cost", a plataforma própria da instituição nem sempre é a melhor, levando os clientes a usarem sistemas de terceiros. Nesse caso, a corretora pode ficar com uma fatia da mensalidade paga pelo cliente, que chega a R$ 200,00 por mês em alguns casos. Dentre as corretoras "taxa zero" apenas a Toro Investimentos não comercializa plataforma de terceiros.

Floating do dinheiro em conta

O Floating é gerado pelo dinheiro do cliente parado na conta. Ou seja, quando o investidor não está com o dinheiro aplicado, as corretoras se aproveitam disso para ganhar o rendimento daquele recurso para si própria. Todas as 3 corretoras "Taxa zero" oferecem investimentos de renda-fixa protegidos pelo FGC e com liquidez diária, o que reduz esse montante.

Conclusão: Quem sai ganhando?

Ainda é difícil dizer se o modelo de corretagem zero veio para ficar ou não. A grande verdade é que os clientes saem vencendo desde que entendam a regra do jogo e escolham a corretora que se adequa melhor ao seu perfil. Custo nem sempre é tudo, principalmente no mercado de ações, onde o resultado final do cliente depende de conhecimento e da assessoria correta.

Sobre a Toro

A Toro Investimentos é a primeira fintech do Brasil a lançar sua própria corretora de valores. Com o objetivo de oferecer a melhor experiência digital de investimentos do mundo para todos, reconstruiu do zero a forma de investir em renda fixa, Tesouro Direto e na Bolsa de Valores, tornando o processo tão simples quanto comprar em um e-commerce.

É a primeira corretora que só cobra taxa de corretagem se o cliente tiver lucro, ao seguir as recomendações de investimentos dos seus analistas. Além disso, com o foco em educar e ajudar os brasileiros a investirem melhor, criou o assessor digital Toro Player, desenvolvido a partir da tecnologia de videobots, com aulas online, interativas e gratuitas em que é possível tirar dúvidas e fazer simulações personalizadas.

Sua meta é se tornar a segunda maior corretora do Brasil em abertura de novas contas até o fim de 2018 e educar mais de 5 milhões de pessoas a investir melhor até 2019.