Após um longo ciclo de altas na taxa básica de juros, em sua última reunião, o Copom (Comitê de Política Monetária) decidiu manter a Selic em 13,75%. Com isso, o Brasil segue na liderança do ranking mundial de juros reais, segundo levantamento compilado pelo MoneYou e pela Infinity Asset Management. Lá fora, o Federal Reserve (Fed), banco central americano, anunciou a elevação dos juros para uma faixa de 3% a 3,25%, em linha com as previsões do mercado.

Essas movimentações atraem o olhar dos investidores para a rentabilidade de seus investimentos, porém, segundo estudo conduzido pela tesouraria do Grupo Travelex Confidence, maior especialista em câmbio do mundo, mais do que mexer com os rendimentos da renda fixa, essa variação influencia positivamente o preço do dólar. O levantamento analisou o impacto dos juros nominais (taxa estipulada) e dos juros reais (calculados com abatimento da inflação prevista para os próximos 12 meses, sendo considerada uma medida melhor para comparação com outros países) sobre o câmbio.

O ciclo de aperto monetário para conter o processo inflacionário coloca o país como destino preferido das operações de carry trade, que em base é o ato de direcionar o capital de um país com o juro baixo para outro com juro alto. Esse tipo de operação movimenta um grande volume financeiro pelo mundo, com destaque para os fundos soberanos e hedge funds. Esse direcionamento de capital acaba gerando maior oferta de dólares e maior demanda pela moeda local, levando a uma apreciação desta ante ao dólar. Apesar de outros países emergentes também realizarem uma movimentação parecida em suas taxas de juros, o Brasil possui tendência em elevar os juros aos sinais de possíveis processos inflacionários, dado histórico de momentos de hiperinflação.

O levantamento analisou as taxas de juros no país, entre janeiro de 2021 e agosto de 2022, momento onde os efeitos iniciais da pandemia passaram. O Banco Central do Brasil foi um dos primeiros a reduzir os juros, que chegou a 2%, a fim de conter as consequências de uma desaceleração da economia, durante a pandemia. Para conter os temores relacionados à inflação, o BC iniciou o ciclo de aperto monetário elevando a Selic para 13,25%. Durante este mesmo período, enquanto os juros estavam baixos, o valor do dólar era de R$5,60 e caiu para o preço atual de R$5,01.

“Ao observar os dados, percebemos que há uma relação contrária entre os juros e o preço do dólar. A taxa de juros elevada torna o Brasil mais favorável para o carry trade, que traz mais dólares para dentro do país, gerando uma maior oferta da moeda e, consequentemente, seu valor se deprecia ante o real. É a famosa lei da oferta e procura que, mesmo não sendo o único fator que define a cotação cambial, tem um impacto significativo no preço do dólar”, analisa Marcos Weigt, Head de tesouraria do Grupo Travelex Confidence

Sobre o Grupo Travelex Confidence

A Travelex é hoje uma especialista em câmbio reconhecida mundialmente, marcando presença em mais de 20 países. No Brasil, o Grupo é formado pelo Travelex Bank, primeiro banco exclusivo para operações de câmbio regulamentado pelo Banco Central no País, e pela corretora Travelex Confidence, com mais de 20 anos de experiência no setor. Dentre as operações realizadas pelo Grupo, estão as operações cross-borders como transferências e pagamentos internacionais, importação, exportação, Mass Payments, banknotes, compra e venda de mais de 20 tipos de moedas estrangeiras, troca de cheques internacionais, venda de cartões pré-pagos, seguro viagem, chip internacional para celular, entre outros. Clientes do Grupo Travelex Confidence contam ainda com atendimento omnichannel incluindo loja online, aplicativo exclusivo, internet banking, mesas de operações com atendimento por telefone ou WhatsApp e mais de 100 pontos de atendimento espalhados por todo território nacional.