No Diário de hoje, comentamos a piora dos mercados diante na piora das tensões na questão ucraniana. No Brasil, o governo discute a criação de um programa que segue o modelo utilizado em 2018, no governo Temer, para conter o avanço dos preços dos combustíveis.

Comentário Original

Marco A. Caruso | Lisandra Barbero | Eduardo Vilarim

Mercados. As tensões na questão ucraniana seguem piorando. As bolsas caem, as commodities sobem expressivamente, especialmente energia, e o dólar avança sobre as principais moedas; o euro, por exemplo, atingiu seu nível mais baixo em relação ao dólar em 2 anos. A principal novidade seria a discussão entre EUA e aliados sobre proibir as importações de petróleo da Rússia. Segundo o secretário de Estado dos EUA, Antony Blinken, as conversas estariam “muito ativas”.

Ainda nessa manhã, o noticiário traz afirmação de um porta-voz do Kremlin sobre condicionantes da Rússia para um cessar-fogo imediato. A Ucrânia deveria reconhecer a Crimeia como russa, Donetsk e Lugansk como estados independentes e rejeitar qualquer entrada em blocos (possivelmente econômicos e militares) via emenda constitucional.

No Brasil, a principal implicação é inflacionária e, a depender das respostas do governo, fiscal. A pressão sobre o repasse de preços aos combustíveis é expressiva. A defasagem da gasolina já atinge 50% essa manhã e 44% para o diesel. Em situações limites como essa, também cresce a pressão sobre Brasília. Os ruídos e incertezas sobre as contas públicas voltaram.

Subsídio. O governo estuda a criação de um novo programa de subsídio aos combustíveis, com validade de três a seis meses, para compensar a alta do petróleo no mercado internacional e evitar o repasse do preço para a bomba. Segundo fontes, o programa deve reeditar o modelo utilizado durante o governo Temer, que subsidiou o consumo do diesel, dando fim à greve dos caminhoneiros. Além disso, a proposta prevê a utilização dos dividendos pagos pela Petrobras à União, que incide sobre a produção de grandes campos de petróleo, como o pré-sal. Para se ter uma ideia, a estatal teve lucro de R＄ 106,7 bilhões, o que permitiu o repasse de R＄ 38,1 bilhões para o governo, que deve decretar algum período de excepcionalidade, já que o dinheiro destino para educação e saúde. O Ministério da Economia se opõe a ideia de criação de um fundo.

Semicondutores. A guerra entre Rússia e Ucrânia deve intensificar o desequilíbrio nos estoques de semicondutores da indústria brasileira. A Rússia é uma grande produtora de paládio, metal utilizado em sensores e componentes de memória, enquanto a Ucrânia é uma grande produtora de gás neônio, fundamental para lasers usados na fabricação de chips. Segundo dados da Abinee de janeiro, 67% das 80 empresas associadas relataram dificuldades para compra dos itens. O risco de oferta mais limitada também se soma ao câmbio, já que 90% dos semicondutores são importados (US＄ 506 milhões em janeiro).

Lojas. De acordo com a CNC, o varejo brasileiro abriu mais lojas do que fechou em 2021. O saldo foi positivo em 204,4 mil novos pontos de venda e comércio, consolidando o ano em 2,4 milhões de estabelecimentos ativos. O número é positivo frente a 2020, quando o varejo encerrou o ano com saldo negativo de 28,3 mil lojas, mas alguns economistas apontam que o novo cenário é formado pelo “empreendedorismo de necessidade”.

Secovi. Os dados da Secovi-SP apontam que as vendas de imóveis residenciais novos na cidade de São Paulo em janeiro somaram 3.566 unidades, 6,1% acima do registrado em janeiro de 2021 e 58,6% inferior ao registrado em dezembro de 2021.