Vamos aos nossos fatos relevantes de julho e as perspectivas para agosto. Na cana...em relação ao processamento, de acordo com a UNICA, no acumulado da safra 2020/21 até 15 de julho estamos com uma moagem 6,5% maior, atingindo quase 276 milhões de toneladas e provavelmente neste momento já passou de 50% o total moído desta safra. O mix para açúcar saltou de 34,9% para 46,7%, quase 12% a mais. Isso fez com que a produção acumulada de açúcar esteja 50% maior que na safra anterior, saltando de 10,9 para 16,3 milhões de toneladas. Com isto a produção de etanol caiu quase 5,9%, vindo de 12,9 para 12,1 bilhões de litros.

A produtividade apurada pelo CTC é de quase 86 toneladas por hectare, 1,6% acima da safra anterior. A concentração de ATR está em 132,91 kg, contra 126,35 kg na safra 2019/2020 (5,2% acima).

Na cana, o ponto de atenção para o segundo semestre deve ser os investimentos para manejo e plantio da cultura que será colhida na safra 2021/22, principalmente por conta da alta do dólar. Um levantamento do PECEGE com 88 usinas do Centro-Sul estima o custo com formação de canavial da safra atual de R$ 3,039 mil por hectare – valor 5% maior que na anterior. O manejo da cana soca, os custos devem aumentar 4,8%, chegando ao valor por hectare de R$ 1,258 mil. A análise do valor real entre as safras 2018/19 e 2019/20 mostrou quedas de 3,5% e 6,6% para os custos de formação do canavial e tratos de cana soca, respectivamente. Embora o aumento do dólar entre a safra atual e anterior tenha sido de 35%, com média de R$ 5,44, o PECEGE estima que parte do efeito cambial foi neutralizado pela queda no preço dos insumos. Fertilizantes como MAP, KCl e Ureia tiveram queda de 22,6% em dólar.

Ainda segundo o PECEGE, na safra 2019/20, os fertilizantes representaram 49,5% dos custos com insumos para cana, seguido de herbicidas, com 26,1%, e inseticidas com 13,4%. Apesar da crise causada pelo COVID-19, o orçamento das usinas para compra de defensivos aumentou 5,8% no acumulado até maio desse ano, e a demanda por fertilizantes cresceu 2,1%.

As metas do RenovaBio passaram por reavaliação, sendo reduzidas pela metade (14,53 milhões de Cbios) pelo Governo Federal. No entanto a Frente Parlamentar vem relutando para que a redução seja de 30%. O total de usinas certificados no RenovaBio soma cerca de 220 unidades. A Copersucar finalizou o processo de certificação de suas 34 unidades no programa RenovaBio, estando habilitadas a emitir 6 milhões de Créditos de Descabonização (CBios) por ano. É o Brasil ambiental avançando!

A Raízen anunciou reforçar o apoio técnico e financeiro para produtores integrados de cana-de-açúcar, os quais são responsáveis atualmente pelo fornecimento de 50% do total de cana processado pelo grupo. O programa intitulado “Cultivar” já suporta 350 grandes produtores, e a meta é de encerrar a safra atual com 400 participantes e um volume de 22,6 milhões de toneladas recebidas por meio destes. A produtividade média dos fornecedores participantes do programa é de 80 toneladas por hectares - superior ao índice da própria Raízen – valor 11% maior em comparação dos fornecedores que não participam do programa. Investir no relacionamento para mim sempre foi primordial.

O grupo Zilor reverteu a situação financeira negativa, com faturamento de R$ 2,2 bilhões e lucro de R$ 184 milhões na última safra. Tal resultado foi alcançado com aumento no volume de moagem de cana (10,8 milhões de toneladas), maiores investimentos no canavial e eficiência industrial, além de ter recebido valor de precatório. A Biosev registrou prejuízo de R$ 1 bilhão durante janeiro a março desse ano. O valor é resultado da variação cambial que gerou cerca de R$ 1,6 bilhão de impacto contábil negativo. Com isso, o prejuízo na safra 2019/20 foi de R$ 1,5 bilhão, o que fez com que a companhia tivesse resultado de R$ 1 bilhão acima do valor de ativos. Com isso, nas safras 2021/22 e 2022/23, o grupo terá, em cada uma, mais de R$ 3 bilhões em quitações com credores. Entretanto, o grupo aposta na rápida recuperação, principalmente pelo aumento de 47,5% na receita líquida no último trimestre da safra 2019/20. O resultado final para safra foi de R$ 6,8 bilhões, 7,6% maior que na anterior. Operação melhorando sempre.

No açúcar...As exportações de açúcar cresceram 80,4% em junho, atingindo impressionantes US$ 810,80 milhões. Tal montante é explicado pelas quebras de safra da Índia e da Tailândia no ciclo 2019/20. O volume exportado desde o início da safra atingiu 6,44 milhões de toneladas, contra 3,85 milhões do mesmo período do ano passado, aumento de 67%. Julho também foi muito forte o volume exportado. O gol de placa da safra 2020/21 é a exportação de açúcar.

Entre abril e junho, o envio de açúcar brasileiro para os EUA chegou a 176 mil toneladas, valor três vezes maior que o mesmo período do ano passado. Precisamos abrir mais o mercado americano.

Ao fechar este texto o açúcar estava ao redor de 12,65 cents de dólar/libra peso. Segundo a Archer dá um valor de R$ R$ 1,491 por tonelada para a safra 2021/22, o que pode estimular mais fixações.

As importações de açúcar seguem firmes, e cresce a demanda na China e na Indonésia, entre outros emergentes. Porém a janela não deve durar muito tempo mais, pois nesta próxima safra do hemisfério norte (início em outubro deste ano) tudo indica que a Índia deve voltar forte ao mercado exportador. O importante é que a janela foi aproveitada.

No etanol...segundo a UNICA, as vendas de etanol hidratado no primeiro semestre tiveram uma queda de 16,7% em comparação ao mesmo período do ano passado, fechando em 8,96 bilhões de litros. Já a comercialização de etanol desde o início da safra acumula queda de 22,71%, chegando a 6,4 bilhões de litros, com 493,3 milhões sendo destinados ao mercado externo e 5,9 bilhões ao doméstico.

O consumo total de combustíveis para frota de veículos leves recuou 12,7% no primeiro semestre de 2020, com 22,72 bilhões de litros de gasolina equivalente comercializados. No acumulado de 2020, a participação do etanol no ciclo Otto ficou em 47,2%.

Em junho, as vendas domésticas de etanol pelas unidades do Centro-Sul somaram 2,40 bilhões de litros, queda de 11,43% em comparação a 2019, sendo 1,47 bilhões de hidratado (-19,64%) e 663,86 milhões de anidro (-4,70%). É importante pontuar que as quedas nesse mês foram menos acentuadas que as observadas em maio e abril.

Houve aumento de 43% nas vendas externas de etanol em relação a junho de 2019, chegando à cifra de US$ 122,71 milhões. Já o volume cresceu 44,31%. Nos três primeiros meses da safra, as exportações de etanol saltaram de 305 milhões para quase 540 milhões de litros.

A Petrobras elevou novamente o preço da gasolina nas refinarias, em 4%. O valor médio nacional nas bombas de combustível deve ficar em torno de R$ 4,097. Segundo a Petrobras, impostos como o ICMS e CIDE correspondem a 46% do preço final da gasolina, enquanto que 28% se referem ao preço de saída da refinaria. Os outros 13% são divididos entre o etanol anidro, o valor da distribuição e a revenda.

A determinação da ANP (resolução 807/2020) que estabelece padrões maiores para a gasolina passa a valer a partir de 3 de agosto. De acordo com a Petrobras, o novo produto deve gerar uma economia entre 4 a 6% no consumo. Além disso, deve acontecer um aumento no preço final, o que pode favorecer o etanol. A Petrobrás reforça que apesar do aumento de preço, o novo combustível será mais eficiente e reduzirá as emissões de CO2.

A cota para entrada de etanol importado sem cobrança de tarifa externa comum (TEC) é tema de muitas discussões em Brasília e no setor. Está próxima de expirar, o governo pretende acabar com a cota, que garante a entrada de 750 milhões de litros anuais de etanol com alíquota zero. Enquanto os EUA pressionam para a definição de uma TEC igual ou menor que 2,5% para todo volume importado, bancadas do Nordeste defendem a aplicação da tarifa cheia como medida de proteção ao setor no Brasil.

Segundo a UNICA, o Brasil deixou de emitir 515 milhões de toneladas de gases de efeito estufa desde a adoção dos carros flex no Brasil em 2013. Para se ter uma noção, esse valor corresponde a cerca de 100 milhões de elefantes. O RenovaBio deve impulsionar ainda mais os biocombustíveis, com a meta de retirar quase 700 milhões de toneladas de CO2 da atmosfera em 10 anos. A FS Bioenergia, gigante brasileira de etanol de milho, captou financiamentos atrelados ao alcance de metas “verdes”, tanto via empréstimos quanto CRI. Caso a empresa atinja as metas apontadas, terá um custo de capital mais baixo vinculado aos contratos.

Finalmente, fiz a proposta ao setor para que nos postos, seja informado ao consumidor o volume de emissões por litro de cada tipo de combustível, baseados numa tabela da ANP. A proposta foi prontamente aceita e os estados produtores todos correram com seus lideres e deputados para tentar escrever os projetos de lei e tramitar nas assembleias. Com isso o consumidor será melhor informado e questões ambientais também pesarão em sua decisão. Ficarei feliz se conseguir isto para o setor. Quem me ouve sabe do apreço histórico que tenho pelos postos de combustíveis como o principal agente de comunicação da sustentabilidade do etanol.

Para concluir, os cinco principais fatos para acompanhar em agosto na cadeia da cana:

- A política de isolamento e impactos no consumo de combustíveis no Brasil. Principalmente a velocidade de recuperação do consumo de hidratado em agosto. Ao fechar esta coluna pelos dados da SCA o litro do hidratado estava R$ 2,09 com impostos nas usinas.
- Acompanhar os impactos do coronavírus no consumo mundial do açúcar e nos preços do petróleo, principalmente. Ao fechar a coluna o barril do petróleo tipo Brent estava em US$ 43 e o açúcar a cerca de 12,6 cents/libra peso.
- O clima e o andamento da safra de cana no Brasil, por enquanto vem vindo muito bem e já passou da metade. Resta saber se esta seca que estamos vivendo vai afetar o desenvolvimento da safra 2021/22.
- O andamento da safra de açúcar no hemisfério norte e o déficit na produção advindo das quebras na Tailândia e observar as estimativas de produção para a safra 2020/21. O comportamento das exportações de açúcar do Brasil, que vêm surpreendendo as melhores apostas agora em agosto.
- Observar o que deve acontecer com as tarifas e cotas para o etanol americano entrar no Brasil e se teremos contrapartidas de acesso às necessidades de açúcar dos EUA, que seria a minha estratégia.

Minha previsão hoje para o fechamento do valor do ATR (valor médio safra 2020/21): RS$ 0,707/kg

Marcos Fava Neves é Professor Titular (em tempo parcial) das Faculdades de Administração da USP em Ribeirão Preto e da FGV em São Paulo, especialista em planejamento estratégico do agronegócio. Confira textos, e outros materiais no site doutoragro.com e vídeos no canal do YouTube (marcos fava neves) e no Market Club da Credicitrus, a quem agradeço pelo apoio. Este texto contou com a inestimável ajuda de Vinicius Cambauva e Vitor Nardini Marques.