O modelo foi criado pela Universidade de Stanford, em 1984, e funciona com o searcher, jovem com perfil empreendedor, formações diversas (administração, economia, engenharia), geralmente recém-saído de MBA no exterior, excelente currículo, altamente capacitado e motivado em ter seu próprio negócio, que terá a missão de convencer investidores que tem o que é necessário para encontrar uma empresa e administrá-la, para crescer e vendê-la - ou abrir o capital - no período de 5 a 7 anos, momento no qual os investidores (e o searcher) terão o retorno de seus investimentos.

"Há um alinhamento de incentivos, dos searchers , pela vontade e oportunidade de gerir e administrar uma empresa sem ter que começar do zero e com auxílio de investidores qualificados que atuam como mentores que muitas vezes também acabam participando do conselho de administração da empresa adquirida, e dos investidores, pela alta taxa de retorno, muito superior a outros modelos e formas de investimento", diz Isabelle Valle Pereira, advogada do SFCB Advogados, escritório especializado no modelo e responsável pela maioria das operações realizadas no Brasil.

Conforme dados da Universidade de Stanford, a média de retorno do investimento é de 8,4 vezes o capital investido.

As características das empresas procuradas pelos searchers são de médio porte (middle market), com faturamento entre R﹩ 50 e R﹩ 100 milhões, já consolidadas no mercado, com base sólida de clientes, crescimento acelerado, com margem de EBITDA positiva e bom histórico de fluxo de caixa. Já com relação aos setores, não há um padrão. Nesse modelo já foram adquiridas empresas de logística, aluguel de máquinas, educação e tecnologia, entre outras.

"O Brasil apresenta grandes oportunidades para esse tipo de modelo de investimento" explica Guilherme Bruschini, sócio-fundador do SFCB Advogados. "O risco pulverizado dos investidores, aliado ao fato de termos setores deficitários e carentes de investimento para alavancagem, visto que grande parte das empresas na mira dos search funds são familiares, com crescimento orgânico e grande potencial de expansão, acabam criando grandes oportunidades de negócio. Reflexo disso é o grande aumento da busca por search funds em estágio inicial", acrescenta.

O SFCB Advogados é procurado tanto pelo conhecimento especializado no modelo quanto pelas indicações de searchers e investidores de operações concluídas. Nos últimos dois anos, o escritório realizou seis operações e passou a assessorar mais de 10 novos search funds.

A assessoria jurídica nesse modelo é essencial por diversos fatores. Dentre os desafios do searcher para a aquisição, estão a estrutura da empresa no Brasil, do veículo de investimento estrangeiro, do fundo de investimento nacional, além da elaboração e revisão de diversos documentos que integram a operação, como acordos de confidencialidade, memorandos de entendimento, contratos de compra e venda e acessórios, além da realização de auditorias.